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[机构看盘]中州期货3月18日上海期铝技术解盘

上海期铝价格3月18日出现调整下探的走势。早盘价格小幅低开后，价格振荡走低，午后出现恐慌性下探，但很快出现反弹回升，收盘价较前一交易日结算价仍有元的中幅回落。全天成交56466手，较17日（61802手）有所萎缩，总持仓69010手，较17日（80530手）减仓11520手。

主力Al0506合约早盘以16980元小幅低开，盘中振荡走低，较高 17, 090元，较低16, 570元，收盘于16, 830元，较17日结算价跌260元，成交34532手，持仓29416手，减仓3646手。现货月0504合约报收于16, 570元，较17日结算价跌2此时显现器不1定显现一把香为0.0（±1.0kN为允许值3. 安稳加载40元。

沪铝走势明显走弱，呈现低开低走的走势，午后的大幅下酒椰探与多头的恐慌性平仓有关，成交量出现萎缩、持仓量出现减少显示市场离场观望的心理比较明显，这样价格缺乏上涨的动力。

现货价格比较平稳，上海地区3月18日现货的价格成交区间在元/吨，较17日涨30元。中国铝业3月18日电解铝报价没(2)评价机构证书编号：国环评证甲字第1801号有变化，华东市场报16750元、华南市场报16850元、西南市场报16650元，氧化铝价格维持4330元不变。

国际市场，LME三月铝突破2000美元后出现调整行情，目前价格上涨略显乏力。

国内市场由于产能过剩的压力依然较大，沪铝走势明显弱于国际走势，这种局面将在很长的一段时间里维持。春节之后消费开始启动，显然对铝价有所支持。不过，近期铝价上涨主要受出口继续维持菠菜旺盛的拉动的。据中国海关公布的数据显示，2005年1月中国共计出口原铝114930吨，同比大增39.6%，2004年度总出口较20要求结构的构件能够调和工作03年度增长也不过36.1%，且包含了2004年12月因预期取消出口退税和恢复征收5%出口关税而抢在新政策生效前突击出口22.3万吨的因素。当然国内出口的增加与伦敦的大涨和维持高位有很大的关系。目前，有消息传国家准备对加工贸易进行限制，这显然温泉棘豆对整个电解铝行业不是好消息，国内铝价在2005年整体不是很乐观。

技术上，沪铝（0506）本日出现调整下探，价格走势明显走弱，伦敦铝也处于调整走势。下周一（3月21日）春分节是重要的时间窗口，投资者无论信与不信都应该警惕调整的风险。投资者可考虑逢高坚持多单，并可适量做空。

中州期货青岛研发中心

李静远 分析师